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凯石基金专题:中国制造2025描绘高端制造发展蓝

2018-05-17 05:39编辑:楚江集团人气:


  高端制造主题:高技术、高附加值、智能化装备

  高端装备制造业是以高新技术为引领,生产制造高技术、高附加值的先进工业设施设备的行业,主要包括传统产业转型升级和战略性新兴产业发展所需的高技术、高附加值装备。具体来看,高端装备制造业主要指航空装备、卫星及应用、铁路交通装备、海洋工程装备以及智能制造装备,涵盖行业包括机械、电力设备、国防军工、轻工制造、建筑建材、基础化工等。

  政策利好:“国制造2025”催化行情演绎

  “国制造2025”中指出,2025年前,大力支持对国民经济、国防建设和人民生活休戚相关的数控机床与基础制造装备、航空装备、海洋工程装备与船舶、汽车、节能环保等战略必争产业优先发展;选择与国际先进水平已较为接近的航天装备、通信网络装备、发电与输变电装备、轨道交通装备等优势产业,进行重点突破。《高端装备制造业“十二五”发展规划》则更是明确提出了“年复合增长率达到20%”这一行业发展目标。

  高端制造主题市场表现:超额收益明显,弹性大,板块估值略高

  超额收益明显:2013年以来近12个季度,高端装备制造指数多数时间大幅度跑赢沪深300,胜率8/12。

  弹性大:股灾前最高点录得收益127.82%,而同期沪深300收益50.98%。

  板块估值略高:所涉及行业七成估值在50倍以上,但高估值背后往往蕴含潜在投资机会。

  主动型高端制造主题基金

  目前市场上共有20只主动型高端制造主题基金,因股灾前后发行时点不同规模有显著差异。契约约定投资范围大同小异,但实际操作中高端制造主题契合度略有不同,其中交银先进制造、南方高端装备、工银瑞信高端制造行业、银华高端制造业、华安智能装备主题持股高端制造属性较为明显,而广发制造业精选、富国高端制造行业、鹏华先进制造持股略偏TMT、环保概念,主题契合度较低。因选股差异、基金经理风格不同基金业绩分化较大。推荐3只主动型主题基金:

  交银先进制造

  南方高端装备

  工银瑞信高端制造行业

  被动指数型高端制造主题基金

  三只指数型主题基金均成立于2015年6月之后,分别是建信精工制造、天弘中证高端装备制造和富国中证军工,其中建信精工制造是一只增强指数型基金,加入了主动管理因素。

  推荐富国中证工业4.0,跟踪工业4.0指数,成分股少,弹性更大,整体表现较优。

  高端制造主题:高技术、高附加值、智能化装备

  高端装备制造业是以高新技术为引领,生产制造高技术、高附加值的先进工业设施设备的行业,主要包括传统产业转型升级和战略性新兴产业发展所需的高技术、高附加值装备。具体来看,高端装备制造业主要指航空装备、卫星及应用、铁路交通装备、海洋工程装备以及智能制造装备,涵盖行业包括机械、电力设备、国防军工、轻工制造、建筑建材、基础化工等。

  政策利好:中国制造2025催化行情演绎

  2015年以来,高端制造主题政策利好频出。“中国制造2025”中指出,2025年前,大力支持对国民经济、国防建设和人民生活休戚相关的数控机床与基础制造装备、航空装备、海洋工程装备与船舶、汽车、节能环保等战略必争产业优先发展;选择与国际先进水平已较为接近的航天装备、通信网络装备、发电与输变电装备、轨道交通装备等优势产业,进行重点突破。《高端装备制造业“十二五”发展规划》则更是明确提出了“年复合增长率达到20%这一行业发展目标。

  “中国制造2025”又称中国版“工业4.0”。“工业4.0”原是德国推出的一个概念,相对于工业1.0机械化,工业2.0电气化与自动化,工业3.0电子信息化,工业4.0以智能工厂和智能制造为主,旨在通过移动互联网、云计算、物联网、大数据等新一代信息技术在制造业的集成应用,将制造业推向智能化。“互联网+制造”带来投资热点频出,智能机器人(行情300024,买入)、3D打印机、云计算、物联网等具备高成长性的板块蕴含投资机会丰富,因而高端制造主题是对“工业4.0”的进一步深化。

  今年10月在北京召开的十八届五中全会上制定了国民经济和社会发展的第十三个五年规划。“十三五”规划建议提出目标“构建新的产业体系,加快建设制造强国,实施《中国制造二〇二五》”,首个聚焦点就放在了“制造强国”,预计未来5年工业化升级的规划中,新能源汽车、智能网联汽车、高档数控机床、农机装备、高性能医疗器械等行业都会迎来新机会。

(来源:网络整理)

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